1: 田杉山脈 ★ 2021/10/08(金) 15:12:56.78 ID:CAP_USER
株や債券などの伝統的な資産と、ビットコインは何が違うのか？」
「ビットコインは年内に10万ドルまで到達する？テーパリングやETF承認の動向は？」
上記テーマのもと、今回はマネックス証券 チーフ・ストラテジストで、「9割の負け組から脱出する投資の思考法」「2021年相場の論点」などの著者としても知られる広木隆さんに話を伺いました。
広木さんはマネックス証券のチーフ・ストラテジストとして、株や債券など幅広い資産の分析をされています。株や債券などの伝統的な資産と比べて、ビットコイン（暗号資産）にはどのような違いがあるとお考えですか？
広木隆氏）株や債券とビットコインの最大の違いは、理論価格があるかどうかです。理論価格とは、現在の価格が適正かを判断するための指標のようなものだと考えるとわかりやすいでしょう。
たとえば株の場合、業績や保有資産などから株価の理論価格を算出することができます。そして、算出された理論価格より実際の株価が高ければ「割高」、安ければ「割安」という形で、現時点での価格の評価ができる。そこで割安という評価が出れば、投資家が株を購入する動機になります。
また、債券も株と同じように理論価格を求めることができます。通常の債券の場合はあらかじめクーポンなどが決まっているので、将来発生するキャッシュフローを正確に予測することが可能です。そして、将来のキャッシュフローを金利で割り引き現在価値に換算することで、理論価格を算出することができます。
これに対して、ビットコインには金利もなければ、当然ながら業績のようなものもありません。つまり、理論価格を算出するための材料が何もないので、マーケットで決まる価格が妥当なのかを誰も判断できないのです。この点が、両者の決定的な違いと言えるでしょう。
ビットコインが「デジタル・ゴールド」と呼ばれるワケ
広木隆氏）理論価格を算出できないという点では、暗号資産はコモディティの中のゴールド（金）と似ています。ゴールドにも金利や配当はつかないので、キャッシュフローは生まれません。先ほども申し上げたように、将来のキャッシュフローがなければ現在の価値に換算することができないため、ゴールドの理論価格も実質ないに等しいことになります。
ビットコインは「デジタル・ゴールド」と呼ばれることもありますが、金融資産としての性質は金と非常に近いと思います。
ビットコインは投資分散効果を高める上で有効
昨今の価格高騰を受けて、株や債券などの投資家の間でも暗号資産のプレゼンスは高まっているように思われます。暗号資産をポートフォリオに組み込むことに対して、広木さんはどのようにお考えですか？
広木隆氏）暗号資産をポートフォリオに組み込むことに対して、私は肯定的な立場です。「ビットコインを入れることで、分散効果が図れる」というのがその理由です。
以前からアセットオーナー（※）たちの間では、株や債券などの伝統的な資産だけではあまりポートフォリオが効率化されていないので、別のアセットクラスにも投資範囲を広げる動きが出ています。このように、伝統的な資産以外の資産クラスに投資することを、オルタナティブ・インベストメント（代替的投資）といいます。
つまり、今は伝統的な資産クラスの相関が高くなりすぎているので、株や債券だけをポートフォリオに組み込んでいても分散効果が得られない。このような問題に対処するために、投資家たちは不動産やコモディティなど別の資産クラスへ分散投資を始めているわけです。
そういう意味では、株や債券とはまったく異なる値動きをするビットコインは、非常に分散効果の高い資産ということができます。そのような特徴があるので、伝統的な資産に投資をしている人たちも、リスクヘッジとして3%程度は資産にビットコインを組み入れた方が良いと私は考えています。
以下ソース
https://coincheck.com/ja/article/483
「ビットコインは年内に10万ドルまで到達する？テーパリングやETF承認の動向は？」
上記テーマのもと、今回はマネックス証券 チーフ・ストラテジストで、「9割の負け組から脱出する投資の思考法」「2021年相場の論点」などの著者としても知られる広木隆さんに話を伺いました。
広木さんはマネックス証券のチーフ・ストラテジストとして、株や債券など幅広い資産の分析をされています。株や債券などの伝統的な資産と比べて、ビットコイン（暗号資産）にはどのような違いがあるとお考えですか？
広木隆氏）株や債券とビットコインの最大の違いは、理論価格があるかどうかです。理論価格とは、現在の価格が適正かを判断するための指標のようなものだと考えるとわかりやすいでしょう。
たとえば株の場合、業績や保有資産などから株価の理論価格を算出することができます。そして、算出された理論価格より実際の株価が高ければ「割高」、安ければ「割安」という形で、現時点での価格の評価ができる。そこで割安という評価が出れば、投資家が株を購入する動機になります。
また、債券も株と同じように理論価格を求めることができます。通常の債券の場合はあらかじめクーポンなどが決まっているので、将来発生するキャッシュフローを正確に予測することが可能です。そして、将来のキャッシュフローを金利で割り引き現在価値に換算することで、理論価格を算出することができます。
これに対して、ビットコインには金利もなければ、当然ながら業績のようなものもありません。つまり、理論価格を算出するための材料が何もないので、マーケットで決まる価格が妥当なのかを誰も判断できないのです。この点が、両者の決定的な違いと言えるでしょう。
ビットコインが「デジタル・ゴールド」と呼ばれるワケ
広木隆氏）理論価格を算出できないという点では、暗号資産はコモディティの中のゴールド（金）と似ています。ゴールドにも金利や配当はつかないので、キャッシュフローは生まれません。先ほども申し上げたように、将来のキャッシュフローがなければ現在の価値に換算することができないため、ゴールドの理論価格も実質ないに等しいことになります。
ビットコインは「デジタル・ゴールド」と呼ばれることもありますが、金融資産としての性質は金と非常に近いと思います。
ビットコインは投資分散効果を高める上で有効
昨今の価格高騰を受けて、株や債券などの投資家の間でも暗号資産のプレゼンスは高まっているように思われます。暗号資産をポートフォリオに組み込むことに対して、広木さんはどのようにお考えですか？
広木隆氏）暗号資産をポートフォリオに組み込むことに対して、私は肯定的な立場です。「ビットコインを入れることで、分散効果が図れる」というのがその理由です。
以前からアセットオーナー（※）たちの間では、株や債券などの伝統的な資産だけではあまりポートフォリオが効率化されていないので、別のアセットクラスにも投資範囲を広げる動きが出ています。このように、伝統的な資産以外の資産クラスに投資することを、オルタナティブ・インベストメント（代替的投資）といいます。
つまり、今は伝統的な資産クラスの相関が高くなりすぎているので、株や債券だけをポートフォリオに組み込んでいても分散効果が得られない。このような問題に対処するために、投資家たちは不動産やコモディティなど別の資産クラスへ分散投資を始めているわけです。
そういう意味では、株や債券とはまったく異なる値動きをするビットコインは、非常に分散効果の高い資産ということができます。そのような特徴があるので、伝統的な資産に投資をしている人たちも、リスクヘッジとして3%程度は資産にビットコインを組み入れた方が良いと私は考えています。
以下ソース
https://coincheck.com/ja/article/483
引用元: ・【仮想通貨】 「ビットコインが100万ドルになる未来」マネックス証券 チーフ・ストラテジスト [田杉山脈★]
2: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:16:40.35 ID:033YnyBM
うんこプーン
3: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:17:55.26 ID:qSs3aGPO
10年後０円じゃｗ
4: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:19:51.91 ID:DDN8OgE+
お笑い経済コメンテーター、市況１のアイドルのヒロキかよ
5: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:21:39.04 ID:7yosWSgi
中国がビットコインを禁止しても平気？
>>5
禁止したから良いんだよ
禁止したから良いんだよ
7: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:29:32.26 ID:f5bANMGn
マネックスは結局、仮想通貨話題で株価上げ下げしただけやったなｗ
8: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:34:22.52 ID:f7FHrx5x
エネルギー不足を舐め過ぎ。
これからは、世界中で禁止されていくから。
これからは、世界中で禁止されていくから。
9: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:34:28.01 ID:AlzZlc2K
まったく価値のないものに投資してるやつバカだなぁ～
まさにチューリップバブルｗ
近いうちに各国のデジタル通貨が乱立するから。
まさにチューリップバブルｗ
近いうちに各国のデジタル通貨が乱立するから。
10: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:38:55.12 ID:ZrfgLnah
アフリカや中南米の通貨が脆弱な国は
仮想通貨を自国通貨にしようとしてる
企業間の送金に仮想通貨はほぼ準備も
進めている
未来が読める者だけがおいしい思いをする
仮想通貨を自国通貨にしようとしてる
企業間の送金に仮想通貨はほぼ準備も
進めている
未来が読める者だけがおいしい思いをする
11: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:40:53.09 ID:ZrfgLnah
ネットが現れた時にいつ早く取り組んだのが
ソフトバンクであり楽天でありホリエモン
未来が見えるものと見えない者の差だ
ソフトバンクであり楽天でありホリエモン
未来が見えるものと見えない者の差だ
12: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:44:23.31 ID:ZrfgLnah
江戸幕府と薩長連合の戊辰戦争も
関か原の時代のままの幕府軍に対して
西洋の高性能な銃や大砲や戦術
を取り入れた総力に劣る薩長が勝った
関か原の時代のままの幕府軍に対して
西洋の高性能な銃や大砲や戦術
を取り入れた総力に劣る薩長が勝った
13: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:46:27.40 ID:lQlUn0kA
資産の5%くらいで持ってたけど値上がりしたからいつの間にか20%くらいになっちゃった
14: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:46:39.21 ID:ZrfgLnah
ほんとうに価値がなければ消えて無くなっている
くすぶり続けているのは必要で価値があるから
いずれ大火になって現れるが
その時は貧民には手出しできない
くすぶり続けているのは必要で価値があるから
いずれ大火になって現れるが
その時は貧民には手出しできない
15: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:48:38.68 ID:ZV8mDfTc
小豆ならまだ現物があるけど仮想なんだろ
誰も裏付けしない信用のみによく金出せるわ
誰も裏付けしない信用のみによく金出せるわ
>>15
俺もそう考えていた時期もあったが、
むしろ実物資産が無いことが強みと気づいてからは仮想通貨にも投資してるよ
例えばゴールドを抗インフレ資産として買うとしたら、
その価値はゴールドの価値以上は上がらないってことだし、決済にも送金にも使えない
現物で買うと保管が面倒だし、先物で買うならいつか必ず期限が来るし、CFDで買うとしてもコストがかかる
色々制約が多いってことだな
その点、仮想通貨は価値の保全にも送金にも決裁にも使える
あれ実は仮想通貨って滅茶苦茶優れてるんじゃね？
って気づいてからは資産の5%をBTC、5%をETHで持ってるわ
俺もそう考えていた時期もあったが、
むしろ実物資産が無いことが強みと気づいてからは仮想通貨にも投資してるよ
例えばゴールドを抗インフレ資産として買うとしたら、
その価値はゴールドの価値以上は上がらないってことだし、決済にも送金にも使えない
現物で買うと保管が面倒だし、先物で買うならいつか必ず期限が来るし、CFDで買うとしてもコストがかかる
色々制約が多いってことだな
その点、仮想通貨は価値の保全にも送金にも決裁にも使える
あれ実は仮想通貨って滅茶苦茶優れてるんじゃね？
って気づいてからは資産の5%をBTC、5%をETHで持ってるわ
16: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:49:23.53 ID:ZrfgLnah
企業の設備などの投資も
個人の株や通貨などの投資も
未来の先読みがすべて
過去の事を言っても過去には戻らない
個人の株や通貨などの投資も
未来の先読みがすべて
過去の事を言っても過去には戻らない
17: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:52:50.25 ID:DX3oYegV
正直環境負荷最悪だから最終的には全世界で取り締まらんとあかん通貨だろこれ
エネルギーは有限なんだから
エネルギーは有限なんだから
18: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:57:02.25 ID:7yosWSgi
記事のタイトルが100万ドルとか言うのに、資産のうち3%だけ推奨とはずいぶん弱気だな
>>18
乱高下が激しいから精神がもたん
乱高下が激しいから精神がもたん
19: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:58:16.86 ID:3333mHlw
ビットコインに投資させたいステマ記事
北に盗まれておしまい
北に盗まれておしまい
>>19
意味不明
意味不明
20: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 15:58:41.98 ID:ZrfgLnah
資本主義社会は儲かる先の臭覚に長けた者
が実践して富を得られるんだ
これからを見て判断して行動できる者だけだ
それには過去を知ることが重要
金貨から紙幣になり電子マネー
仮想通貨は必然的に重要になる
が実践して富を得られるんだ
これからを見て判断して行動できる者だけだ
それには過去を知ることが重要
金貨から紙幣になり電子マネー
仮想通貨は必然的に重要になる
21: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 16:06:42.57 ID:KUEtg3cv
荒唐無稽な数字出すのそれ暴落フラグだからやめて
23: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 16:17:52.66 ID:h72KYCzD
発言の正当性を保証するため
投資アドバイザーは資産の全ポジションを公開
経済評論家は年末期日の先物を買う義務
これくらい必要
投資アドバイザーは資産の全ポジションを公開
経済評論家は年末期日の先物を買う義務
これくらい必要
24: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 16:23:29.83 ID:R1skf8Cd
電力食い過ぎる今の状況を一刻も早く改善しなきゃ無理じゃね
仮想の金融商品のために実態経済が滞るとか面白いけどさ
仮想の金融商品のために実態経済が滞るとか面白いけどさ
25: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 16:24:08.19 ID:x3D5MN40
ビットコインは量子コンピュータ対策全然進んでないじゃん
26: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 16:29:57.64 ID:J9G1VE1N
全部電気代
29: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 16:55:04.42 ID:2TYMQCNq
既出だが維持費が現金よりかかりすぎる
温暖化支持のつべの広告費支払いは経費をぬいたbcにするといいよ
温暖化支持のつべの広告費支払いは経費をぬいたbcにするといいよ
30: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 17:14:10.97 ID:ZwaISPRV
証券屋が言い出したら終わり
暴落だね
暴落だね
31: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 17:38:19.25 ID:/RgIJ/zk
新しいカモが永遠に参加し続けないと終わりますwww
32: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 17:54:32.85 ID:VJ+ptsto
おバカ丸出しの批判トップ3
・裏付けがない
・電力浪費
・CBDC
・裏付けがない
・電力浪費
・CBDC
33: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 17:54:41.26 ID:NyrdEYV/
広木w
34: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 18:04:53.61 ID:2MWU81tn
暗号の欠点が露出したら暴落だよね
それ待ってるだけの超リスク資産
それ待ってるだけの超リスク資産
35: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 18:09:55.71 ID:hbeF12/d
売りそびれて泣いてるのか？
>>35
また上がった。買いそびれたな。
また上がった。買いそびれたな。
36: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 18:18:53.65 ID:LTT7CKAD
イーサ上げてくれ
37: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 18:30:07.07 ID:wjMIsVLF
お遊びでやってんだけどいつ売りゃいいの？
https://i.imgur.com/fckGoZy.png
https://i.imgur.com/fckGoZy.png
38: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 18:30:38.35 ID:AI7JsJAf
頑張ってもうけて税金いっぱい払ってくれよ
40: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 18:58:25.39 ID:70MXGGWj
ポジショントークねぇ。
41: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 19:30:52.95 ID:1kqYXc6j
https://poocoin.app/tokens/0x12a973b1e485cb08f517eecbe32fe82eaeb94e3c
こういうのは時価総額低い草で50-100倍狙いした方が良い
こういうのは時価総額低い草で50-100倍狙いした方が良い
42: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 19:34:30.88 ID:uszsR0h7
100万ドルになるのは
日本円が暴落して、という意味かね
日本円が暴落して、という意味かね
43: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 20:07:56.75 ID:MAYnKyFj
仮想通貨はインフレヘッジ手段とよく言われるが
それはドルの価値がインフレで目減りする際のヘッジ手段として注目されているということだろ
アメリカでは5%のインフレが既に社会問題になりつつあるからこそ
ビットコインなどの仮想通貨がインフレヘッジ手段として機関投資家に注目されつつある
逆に物価が横ばいに近い日本ではインフレは現状では経済の脅威にはなっていないから
ビットコインは全くと言っていいほど注目されていない
それはドルの価値がインフレで目減りする際のヘッジ手段として注目されているということだろ
アメリカでは5%のインフレが既に社会問題になりつつあるからこそ
ビットコインなどの仮想通貨がインフレヘッジ手段として機関投資家に注目されつつある
逆に物価が横ばいに近い日本ではインフレは現状では経済の脅威にはなっていないから
ビットコインは全くと言っていいほど注目されていない
>>43
日本はデフレと言われてるが通貨の量自体は滅茶苦茶多い
（マネーストック対GDP比では世界ワースト２位）
モノが買われてないだけで、株や外国資産は上がってるよ
それに仮想通貨は世界共通の資産なので日本人が買わなかったとしても
他のインフレ国の人々が買うので日本人が買わなくてもどんどん上がる
日本はデフレと言われてるが通貨の量自体は滅茶苦茶多い
（マネーストック対GDP比では世界ワースト２位）
モノが買われてないだけで、株や外国資産は上がってるよ
それに仮想通貨は世界共通の資産なので日本人が買わなかったとしても
他のインフレ国の人々が買うので日本人が買わなくてもどんどん上がる
44: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 20:18:37.35 ID:7aISpyJx
アセットとして成長していくことはないと思う。
0か100万ドルか、二択っていう気がする。
0か100万ドルか、二択っていう気がする。
46: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 20:38:31.50 ID:YdkCCPtO
こういう記事は価値が上がった時に出てくるよなw
当然暴落しても責任は取りません。
当然暴落しても責任は取りません。
>>46
責任取った奴が利益も取るんだから、当たり前だ
儲けが出たら俺のもの、損害が出たらお前が責任取れとか
そんな都合のいい話はない
責任取った奴が利益も取るんだから、当たり前だ
儲けが出たら俺のもの、損害が出たらお前が責任取れとか
そんな都合のいい話はない
48: 名刺は切らしておりまして 2021/10/08(金) 21:55:56.04 ID:Ge1tlSCp
それはいいんやけど、税金がね…
